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策略观点

回顾6 月，三大指数小幅反弹。海外方面，6 月美联储虽暂未加息，但却释放出较为强烈的加息信号，因此美元指数进一步走强，人民币持续承压；国内方面，6 月经济数据符合预期，同时央行、国常会开始逐步释放积极信号，因此预计政策端将开始发力来为经济增长保驾护航。预计7 月指数有望随着经济的修复逐步企稳回升。

资金层面来看，截至6 月30 日，6 月新成立基金总份额为240.53 亿份，发行量较上月有所下降，近期随着美联储加息预期升温，人民币汇率承压，上次担忧情绪加大。北向资金方面，6 月北向资金当月净流入140.26 亿元，其中个股方面，本月美的集团、宁德时代、比亚迪等个股流入居前；中国中免、隆基绿能、中国平安等个股流出额居前。

投资建议：

一是新能源汽车板块，行业经过今年上半年的回调，估值大幅回落，风险得到释放，叠加近期开始针对新能源汽车消费的政策持续落地，预计行业下半年有望回暖；二是电力板块，在国家保供政策下，今年煤炭产量充足，叠加澳煤放开，火电企业盈利能力有望改善，而需求层面，今年经济复苏的背景下，用电需求也将持续增长；三是军工板块，在海外局势复杂化的背景下，国防建设有望加速，关注行业中具有央企背景同时具备并购重组预期的军工上市公司。

组合6 月表现回顾

川财金股组合6 月收益为7.37%，同期沪深300 指数上涨1.16%。本月金股整体表现良好，其中新莱应材涨超20%，兰石重装、抚顺特钢、TCL 中环涨超10%。展望7 月，市场进入中报披露月，预计中报预期改善或者业绩较好的板块有望走强。

2023 年7 月川财证券金股组合

兰石重装（机械设备）、新莱应材（机械设备）、三丰智能（机械设备）、英杰电气（电力设备）、TCL 中环（电力设备）、天合光能（电力设备）、五粮液（食品饮料）、贵州茅台（食品饮料）、盛和资源（有色金属）、中国铝业（有色金属）。

风险提示：企业盈利不及预期；海外市场波动加剧；系统性风险。