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中金:维持中国重汽(03808)“跑赢行业”评级 目标价升至22.26港元_环球热消息

2023-07-06 11:41:28 来源:亚汇网


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中金发布研究报告称,维持中国重汽(03808)“跑赢行业”评级,考虑到公司规模效应释放、出口业务强劲,带动盈利能力向上,上调2023/2024年盈利预测35.2%/14.3%至40/47亿元。由于盈利预测上修,目标价上调39.1%至22.26港元,较当前股价有38.8%的上行空间。公司发布正面盈利预告:1H23本公司拥有人应占溢利将较1H22(12.83亿元)同比增长80%至100%,对应测算为23.09-25.65亿元。该行认为,1H23公司重卡销量同比高增带动收入增长、产能利用率提升,规模效应释放提升盈利能力。此外,重卡行业出口持续强劲,海关总署数据显示2023年前5月中国重卡出口12.0万辆/同比+96%,该行判断全年出口有望超24万辆。该行认为,现阶段国内出口重卡主要面向发展中国家,多为国二到国四排放标准,成本较国内现行国六标准低,出口的单车利润有望超过内销。中汽协显示重汽2022年重卡出口的市场份额超50%,该行认为,依托产品力与性价比优势,公司2023年以来仍维持出口市场的领先地位,汕德卡等高端产品出口加速,出口业务对销量、收入、利润的贡献进一步增强。

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